和记

随着经济逐步回暖，，，，
，海内需求有望提升，，，，
，加上出口快速增添，，，，
，我们预计2024年汽车销量有望抵达3114万辆（+3.5%），，，，
，其中乘用车2683万辆（+2.9%），，，，
，商用车431万辆（+6.9%），，，，
，重点关注汽车出海、智能化两条主线。。。。1）整车领域，，，，
，乘用车企销量分解加剧，，，，
，综合竞争力强、产品周期向上的车企份额有望一连提升；；；；；
；；2）零部件领域，，，，
，随着销量回暖及价钱战影响削弱，，，，
，业绩有望恢复并与估值形成戴维斯双击，，，，
，建议结构产品升级、客户拓展以及低估值修复的个股；；；；；
；；3）新能源领域，，，，
，我们预计2024年新能源汽车销量有望抵达1165万辆（+22.7%），，，，
，恒久趋势明确。。。。；；；；；
；；4）智能网联领域，，，，
，智能驾驶、智能座舱及智能底盘渗透率快速提升，，，，
，重点关注渗透率上升及国产替换强的零部件供应商。。。？？？？Ｋ剂康狡蛋蹇榫靶男亟细撸，，，
，看好新能源及智能网联远景，，，，
，维持行业强于大市评级。。。。

支持评级的要点

乘用车关注龙头企业与处于新品周期的车企。。。。乘用车总量有望一连增添，，，，
，车企销量分解加剧，，，，
，综合竞争力突出、产品周期向上的车企市场份额有望一连提升，，，，
，推荐长安汽车、比亚迪，，，，
，关注长城汽车。。。。商用车领域，，，，
，重卡销量触底回升并有望迎来上行周期，，，，
，合规化及国六实验或将推动轻卡量价齐升，，，，
，客车销量有望回暖。。。。

零部件关注产品升级、客户拓展及低估值修复。。。。随着汽车销量回暖及价钱战影响削弱，，，，
，业绩有望恢复并与估值形成戴维斯双击。。。。产品端，，，，
，关注新增产品及产品升级（机械人、一体压铸、热治理、车灯等）带来价值提升的投资时机，，，，
，推荐文灿股份、银轮股份，，，，
，关注拓普集团、星宇股份、腾龙股份等。。。。

新能源有望延续高增添，，，，
，重点关注华为、理想、特斯拉及新手艺工业链。。。。我们预计2024年新能源汽车有望抵达1165万辆（+22.7%），，，，
，后续生长趋势明确。。。；；；；；
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，相关车企及供应链有望受益。。。。别的插混、扁线电机、800V高压平台、SiC电控等新手艺快速生长，，，，
，相关工业链一连受益。。。。

智能化迅速推进，，，，
，立异+国产替换零部件加速产品力塑造。。。。近年来智能驾驶、智能座舱及智能底盘渗透率快速提升，，，，
，发动激光雷达、毫米波雷达、域控制器、HUD、空气悬架、线控制动及转向等产品搭载量快速增添。。。。部分零部件国产供应商手艺逐渐成熟，，，，
，本钱、地区优势显著，，，，
，国产替换空间辽阔，，，，
，市场份额有望大幅提升。。。。推荐推荐伯特利、保隆科技、经纬恒润、均胜电子、华阳集团、德赛西威，，，，
，关注光庭信息等。。。。